Un trading system che continuerà a funzionare - (aggiornamento a dicembre 2019)

Continuiamo a parlare di trading system sul VXX. Vorrei richiamare un post del 14 aprile 2017 rubricato "un trading system che continuerà a funzionare". 

In maniera molto sbrigativa e grossolana (non sarebbe stato possibile fare altrimenti) avevo presentato il VXX, ETN emesso da Ipath, che permetteva di shortare volatilità e prendere profitto dal mercato azionario in trend positivo. 

IL VXX ED IL 2018

Nel frattempo ne sono successi di avvenimenti. Per usare un eufemismo il febbraio 2018 non è stato proprio una passeggiata di salute per chi shortava volatilità, molti trader che utilizzavano strumenti come SVXY e XIV hanno subito perdite pesantissime e molti gestori, purtroppo, hanno bruciato i conti dei clienti. 

Altro fatto da considerare è che il VXX non esiste più, o almeno, non è più lo strumento finanziario che shortavamo anni fa. Infatti, nel prospetto informativo del fondo era prevista chiaramente una data di scadenza: il 29 gennaio 2019 (c.d. inception date). Probabilmente quando lo hanno ideato non si aspettavano il successo che avrebbe avuto o forse hanno dovuto accettare un compromesso. Fatto sta che la stessa Ipath ha creato un nuovo ETN, inizialmente identificato dal ticker VXXB per differenziarlo da quello che andava a morire, ora chiamato semplicemente VXX.  

E' finita qui? Niente affatto. Con l'entrata in vigore delle nuove norme comunitarie, noi trader europei abbiamo scoperto di non poter più investire negli ETN/F di oltreoceano, almeno, non come eravamo soliti fare. Possiamo investire in CFD emessi dai nostri broker (non tutti) che replicano servilmente le quotazioni degli ETN/F di riferimento (non essendo legato in alcun modo a nessuno di questi, non mi sento di suggerire o consigliare broker).

TRADING SYSTEM SUL VXX

La domanda allora è sempre la stessa: come si è comportato il nostro sistema nel 2019? Da una parte gli eventi accaduti avrebbero potuto abbattere un toro, dall'altra parte il sistema presentato nel 2017 si prefiggeva di continuare a funzionare nel medio-lungo periodo. 

Vediamo cosa è accaduto. Il trading system è stato fatto girare simulando l'investimento di 100.00 dollari USA per ogni trade. Per i backtest ho utilizzato Tradestation. 

In alto sono indicate le 3 operazioni short effettuate nel corso del 2019. Tutte sono state positive come indica il colore celeste dei trade. 

Sopra l'equity line del trading system sul vxx che nel 2019 ha reso più del 53%. I lettori che operano nei mercati finanziari sanno molto bene che si tratta di un risultato straordinario perché il 2019 è stato tutt'altro che un anno facile. 

Note dolenti? I draw down ampi. 

Mi rendo conto che un draw down del 29,48% a posizioni aperte e del 16,44% a posizioni chiuse non sia per tutti i cuori e per tutti i portafogli. Una soluzione può essere rappresentata dal ridurre l'esposizione (c.d. leva invertita) accettando guadagni inferiori. 

Per maggiori approfondimenti al sito www.tradingdivolatilita.com interamente dedicato al trading sulla curva del contango del vix. 

Grazie per aver letto fin qui. 

Al prossimo post. 

Oltre il trend following - Un trading system sul FTSE mib - Argo II

Nel precedente post ho presentato Argo, un trading system trend following creato per il future FTSE MIB. La versione presentata si era dimostrata fin dall'inizio abbastanza solida. In questo post cercherò di apportare dei miglioramenti lavorando su aspetti che non erano stati ancora considerati.

Nello specifico prenderò in considerazione la forza del trend, utilizzando l'indicatore adx, e la volatilità, servendomi dell'indicatore bandwidth.

Non voglio soffermarmi sulla costruzione dell'indicatore adx. In tanti forum su internet o in qualsiasi libro di analisi tecnica potrete trovare tutte le informazioni possibili al riguardo. Però è importante precisare chel'adx misura solo la forza del trend, non la sua direzione. Un trend viene indicativamente considerato forte quando l'adx supera il valore 30.

Quale è la prima scoperta? Se apporto tale modifica al sistema le sue prestazioni peggiorano...e di molto. Il problema è che peggiorano troppo. E se invece funzionasse il contrario?
Proverò a considerare validi i segnali soltanto se l'adx è inferiore a 30.

Sulla volatilità si potrebbero scrivere 1000 libri e il discorso comunque non sarebbe esaustivo. Ai miei fini ho utilizzato un indicatore molto particolare: il bandwidth. Anche qui non mi soffermerò sulla formula dell'indicatore. Insieme al bandwidth ho usato una sua media mobile. Quando l'indicatore è superiore alla sua media siamo in presenza di alta volatilità. Quando esso è inferiore alla media c'è bassa volatilità.

Bene, anche qui però molto è cambiato in corso d'opera. Facendo lavorare il sistema soltanto nelle fasi di alta volatilità avevo dei risultati molto strani: miglioravano solo le operazioni short mentre peggioravano, e di molto, quelle long.

Ho deciso di considerare il filtro buono soltanto per i trade short e di usare il filtro contrario per le operazioni long. In fondo avevo già avuto modo di considerare la diversa struttura dei rialzi rispetto ai ribassi.

Nota operativa: ho utilizzato il bandwidth su un time frame giornaliero. Il sistema ha quindi ora 2 time frame: 15 minuti e daily.

In fase di backtest ho deciso di non effettuare operazioni long il venerdì e di non effettuare operazioni short il mercoledì, inoltre ho deciso di non operare se ci sono stati dei gap su base daily.

Per la misura dello stop loss mi sono servito del grafico MAE di tradestation 9.1.



Come sempre ho effettuato i backtest con il programma Tradestation.


Strumento finanziario: FTSE MIB;

Time frame: 15 minuti;

Periodo analizzato: dal 1-10-1996 al 8-12-2011 (15 anni e 2 mesi)

Vediamo i risultati:

I risultati sono stati ottenuti senza alcuna ottimizzazione.

Rispetto al sistema originale è più che raddoppiato l'average trade, il massimo drawdown è diminuito di oltre il 50 %. Anche la percentuale delle operazioni vincenti ha subito un'aumento del 5%.

Infine è da considerare positivamente il fatto che tutti gli anni (15) sono stati chiusi in positivo.

Al prossimo post.